過(guò)去，土地國(guó)有就未必是壞事。我不否認(rèn)，土地國(guó)有，就會(huì)被過(guò)度利用，以負(fù)地價(jià)來(lái)招商引資就是過(guò)度利用，這不僅使得國(guó)民的收入不能隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展同步增長(zhǎng)，還會(huì)使環(huán)境遭受破壞，但是我們不能因此而否定土地國(guó)有在過(guò)去的巨大收益。中國(guó)擁有的是龐大的人口。人口是資產(chǎn)嗎？是資產(chǎn)，但卻是特殊資產(chǎn)。這個(gè)資產(chǎn)是不可以儲(chǔ)藏的。地下的石油、黃金是資產(chǎn)，它們一萬(wàn)年后還是資產(chǎn)，但五十年后人口就未必是資產(chǎn)了。而且人要穿衣吃飯，沒(méi)有活干，沒(méi)有衣穿，沒(méi)有飯吃，社會(huì)就會(huì)陷于動(dòng)蕩。不僅如此，人在干活的過(guò)程中還會(huì)通過(guò)干中學(xué)進(jìn)一步積累人力資本。這些是就業(yè)的收益，我們要充分認(rèn)識(shí)讓眾多的人口有活干的重大意義。但是僅有人口還不能形成就業(yè)。通過(guò)土地國(guó)有，用負(fù)低價(jià)有效地吸引了外來(lái)資本，把國(guó)外資源與我們龐大的人口結(jié)合起來(lái)，從而形成了有效的就業(yè)。這是土地國(guó)有過(guò)去巨大的有利一面。

       但是，今天土地國(guó)有就很難不是壞事情了。在貨幣超發(fā)、流動(dòng)性泛濫的情況下，土地等重要生產(chǎn)要素國(guó)家所有，那么能夠吸納過(guò)多貨幣的載體就太有限了。在一個(gè)土地等重要生產(chǎn)要素私人所有的經(jīng)濟(jì)中，每一寸土地都會(huì)成為吸納過(guò)多貨幣海綿。在西方，房地產(chǎn)業(yè)可以有泡沫，但是僅僅因?yàn)樗麄兺恋厮饺怂�有，而我們土地�?guó)家所有，他們的泡沫就不會(huì)有我們大。

       過(guò)去，經(jīng)濟(jì)軟預(yù)算約束、“投資沖動(dòng)”、“消費(fèi)壓抑”可能不是什么壞事，至少不是那么壞的壞事，因?yàn)槲覀兊牟荒芟�費(fèi)的過(guò)多產(chǎn)能有美國(guó)來(lái)消費(fèi)。美國(guó)長(zhǎng)期是一個(gè)高消費(fèi)、低儲(chǔ)蓄的國(guó)度。人們甚至懷著一種驕傲和羨慕的心理把美國(guó)人民的這樣一種借錢消費(fèi)、提前消費(fèi)的生活方式稱作美國(guó)文化。當(dāng)然，這個(gè)生活方式的建立和維持是有特定制度背景的。這個(gè)制度背景，前文已經(jīng)交待過(guò)，這里就不多說(shuō)了。可以這樣說(shuō)，正是中美兩個(gè)國(guó)家一陰一陽(yáng)美麗的雙人舞，才成就了世界經(jīng)濟(jì)過(guò)去的高增長(zhǎng)，讓一個(gè)單方面看來(lái)不可維持的高增長(zhǎng)維持了下來(lái)。

        但是，今天軟預(yù)算約束、“投資沖動(dòng)”、“消費(fèi)壓抑”就是大問(wèn)題了。今天，讓美國(guó)維持高消費(fèi)、低儲(chǔ)蓄、借錢消費(fèi)和提前消費(fèi)生活方式的制度背景不復(fù)存在。沒(méi)有了中美兩個(gè)國(guó)家美麗的陰陽(yáng)雙人舞，軟預(yù)算約束、“投資沖動(dòng)”、“消費(fèi)壓抑”就會(huì)讓經(jīng)濟(jì)不能持續(xù)高速增長(zhǎng)。

       世界在變，我們的政策選擇也必須跟著變。但是哪些改變，哪些不變卻考驗(yàn)我們的智慧。