在公募基金數(shù)量逼近1.2萬只的情況下，降費(fèi)讓利成為提升產(chǎn)品競爭力的一大舉措。近日，南方滬深300ETF、創(chuàng)金合信鑫瑞混合、國投瑞銀興源6個(gè)月定開混合（FOF）等多只基金密集公告降低管理費(fèi)率，產(chǎn)品類型涉及股票ETF、“固收+”、公募FOF等。不同細(xì)分類型基金陸續(xù)降費(fèi)讓利，吸引了市場(chǎng)的關(guān)注。

業(yè)內(nèi)人士表示，費(fèi)率調(diào)整是我國公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必經(jīng)之路，降低費(fèi)率有利于降低投資成本，惠及更多投資者。我國基金費(fèi)率未來將呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，逐步形成兼顧行業(yè)發(fā)展需求與投資者利益的費(fèi)率機(jī)制。

股票ETF、“固收+”、FOF等

多類基金降費(fèi)

繼主動(dòng)權(quán)益類基金后，多個(gè)細(xì)分類型基金也陸續(xù)降費(fèi)讓利，提升產(chǎn)品吸引力。公告顯示，南方滬深300ETF管理費(fèi)年費(fèi)率由0.5%調(diào)低至0.15%，降至行業(yè)最低水平。目前南方滬深300ETF規(guī)模超36億元，同樣跟蹤滬深300指數(shù)的華泰柏瑞、易方達(dá)、嘉實(shí)、華夏旗下滬深300ETF產(chǎn)品，規(guī)模已經(jīng)在千億元體量。上述產(chǎn)品中，除了易方達(dá)滬深300ETF是0.15%的管理費(fèi)率外，華泰柏瑞、嘉實(shí)、華夏基金旗下滬深300ETF都是0.5%的管理費(fèi)率。

“降低ETF產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率，一方面有助于降低投資者的持有成本，更好地滿足廣大投資者的投資理財(cái)需求；另一方面有利于提升持有人的投資體驗(yàn)，提高投資者獲得感，尤其是對(duì)于長期持有的投資者�！蹦戏交�金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，ETF產(chǎn)品管理費(fèi)率的降低，還有助于吸引更多中長期資金通過公募基金加大權(quán)益類資產(chǎn)配置，助力公募基金通過優(yōu)秀的價(jià)值發(fā)掘能力，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)資源優(yōu)化配置，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

另外，創(chuàng)金合信鑫瑞混合管理費(fèi)率從0.8%調(diào)整為0.4%，在偏債混合這類“固收+”產(chǎn)品中處于較低位置。

而FOF產(chǎn)品中，國投瑞銀興源6個(gè)月定開混合（FOF）管理費(fèi)費(fèi)率由0.6%/年調(diào)整為0.3%/年，創(chuàng)金合信宜久來福3個(gè)月持有期混合（FOF）管理費(fèi)費(fèi)率由0.8%調(diào)整為0.4%，都降低到較低水平。

一位公募人士對(duì)此表示，通常“固收+”基金降費(fèi)有兩種情況：一是為了讓利客戶，提升投資者體驗(yàn)和獲得感；二是部分產(chǎn)品的投資策略出現(xiàn)變化，比如權(quán)益投資比例下降，也會(huì)出現(xiàn)管理費(fèi)的下調(diào)。

上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心高級(jí)分析師孫桂平也表示，當(dāng)前公募基金行業(yè)競爭較為激烈，降費(fèi)是基金公司讓利給投資者，并借此吸引客戶，提升產(chǎn)品規(guī)模的手段之一�！坝绕涫窃谥械惋L(fēng)險(xiǎn)品種上，費(fèi)率下降帶來產(chǎn)品收益率的提升會(huì)更明顯一些，投資者獲得感更強(qiáng)一些�！�

一家頭部第三方基金代銷機(jī)構(gòu)也分析，第一，基金降費(fèi)有利于提高投資者的長期持有意愿，加速行業(yè)的優(yōu)勝劣汰和格局重塑；第二，公募基金和理財(cái)產(chǎn)品之間具有一定替代性，費(fèi)率的調(diào)降有利于提升公募基金吸引力；第三，低風(fēng)險(xiǎn)基金具有產(chǎn)品波動(dòng)較低但收益也較低的特點(diǎn)，降低費(fèi)率可以提升投資業(yè)績。

早在去年7月，監(jiān)管部門發(fā)布了公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作相關(guān)要求的通知，存量的主動(dòng)股票型、偏股混合型基金產(chǎn)品管理費(fèi)、托管費(fèi)費(fèi)率統(tǒng)一調(diào)降至1.2%、0.2%。新注冊(cè)產(chǎn)品即日起執(zhí)行，存量產(chǎn)品降費(fèi)工作于2023年底前完成。自此，公募基金費(fèi)率改革正式啟動(dòng)，主動(dòng)權(quán)益類基金管理費(fèi)率告別“1.5%時(shí)代”。

預(yù)計(jì)基金管理費(fèi)率

將呈現(xiàn)下降趨勢(shì)

多位業(yè)內(nèi)人士表示，預(yù)計(jì)調(diào)降基金管理費(fèi)率將是大勢(shì)所趨，也是公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。

孫桂平表示，對(duì)照海外市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)歷，我國基金產(chǎn)品的費(fèi)率下降是大趨勢(shì)。公募基金作為普惠金融的典型代表，降低投資者持有成本，惠及更多投資者，也是行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必經(jīng)之路。上述頭部第三方基金代銷機(jī)構(gòu)也認(rèn)為，公募降費(fèi)將是一個(gè)漸進(jìn)過程，契合證監(jiān)會(huì)“突出重點(diǎn)，遠(yuǎn)近結(jié)合，穩(wěn)慎推進(jìn)，統(tǒng)籌發(fā)展”的工作思路，伴隨各環(huán)節(jié)收費(fèi)規(guī)范化、浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品試點(diǎn)等環(huán)節(jié)穩(wěn)步開展。在政策引導(dǎo)下，逐步建立適合我國公募市場(chǎng)現(xiàn)狀，兼顧行業(yè)發(fā)展需求與投資者利益的費(fèi)率機(jī)制。

從基金降費(fèi)效果看，在2023年7月公募基金費(fèi)率改革開啟后，各類型基金費(fèi)率均有所下降，如被動(dòng)指數(shù)型基金（含ETF）的加權(quán)管理費(fèi)率由0.52%降至0.5%；混合型基金的加權(quán)管理費(fèi)率由1.37%降至1.13%。

此外，業(yè)內(nèi)人士還認(rèn)為，基金降費(fèi)對(duì)大型基金公司、中小基金公司存在不同的影響。孫桂平表示，長期來看，基金降費(fèi)對(duì)頭部基金公司的影響相對(duì)較小，頭部基金公司憑借較強(qiáng)的資源優(yōu)勢(shì)、創(chuàng)新能力、投研能力、持營能力和銷售渠道等，可以提升基金整體管理規(guī)模，對(duì)沖基金降費(fèi)帶來的影響；而降費(fèi)對(duì)中小基金公司的影響相對(duì)較大，由于資源有限，尤其是降費(fèi)將對(duì)尾傭產(chǎn)生影響，可能會(huì)影響渠道能力較弱的基金公司的產(chǎn)品銷售。

“對(duì)基金公司而言，基金降費(fèi)雖然短期內(nèi)會(huì)降低管理費(fèi)收入，但在降費(fèi)同時(shí)，如果在產(chǎn)品管理水平以及市場(chǎng)營銷等方面都持續(xù)發(fā)力，則有利于提升基金產(chǎn)品規(guī)模，從而帶來管理費(fèi)收入的提升�！睂O桂平稱。

而對(duì)于中小基金公司，孫桂平認(rèn)為可以加強(qiáng)投研能力建設(shè)，在新產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)和產(chǎn)品業(yè)績上下功夫，通過打造具有特色化的產(chǎn)品體系來吸引投資者關(guān)注。