然而，自今年5月份以來(lái)，中國(guó)境內(nèi)勞資爭(zhēng)端明顯增多，加之人民幣走強(qiáng)以及政府采取行動(dòng)遏制污染和產(chǎn)能過(guò)剩，表明這種低成本的生產(chǎn)模式已不再穩(wěn)固。傳統(tǒng)上以中國(guó)作為廉價(jià)勞動(dòng)力來(lái)源的企業(yè)，正日益把利潤(rùn)率較低的生產(chǎn)線遷移到勞動(dòng)力成本更低的地方，尤其是中國(guó)內(nèi)陸地區(qū)，主要手段是加快實(shí)施工廠自動(dòng)化計(jì)劃，并且在可能的情況下，將成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。中國(guó)雇員人數(shù)最多的制造業(yè)企業(yè)——富士康（Foxconn）宣布，將上調(diào)價(jià)格并提高生產(chǎn)自動(dòng)化程度，就彰顯了這一點(diǎn)。勞動(dòng)力成本上漲雖讓人懷疑中國(guó)作為“世界工廠”的地位，但也可把它視為向高附加值制造轉(zhuǎn)移、中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)吸引力日益增強(qiáng)這一過(guò)程的一部分。近幾個(gè)月來(lái)，勞資關(guān)系緊張導(dǎo)致中國(guó)許多大型工廠停產(chǎn)，包括生產(chǎn)本田（Honda）和豐田（Toyota）汽車(chē)的工廠，新近則涉及零部件供應(yīng)商Atsumitec和歐姆龍（Omron）。

　　官方數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，在中國(guó)兩大制造業(yè)中心“珠三角”和“長(zhǎng)三角”，勞動(dòng)力成本上漲了20%-25%，全國(guó)最低工資標(biāo)準(zhǔn)平均上調(diào)12%.在部分情況下，勞動(dòng)力成本上漲對(duì)利潤(rùn)影響有限（因?yàn)閯趧?dòng)力成本占銷(xiāo)貨成本的比例較�。�，但更大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自停工。據(jù)此我們認(rèn)為，管理層將表現(xiàn)得更愿意去適應(yīng)工人的要求。工資壓力并不僅限于制造業(yè)——中國(guó)市場(chǎng)上最大的餐飲集團(tuán)百勝餐飲集團(tuán)（Yum Brands）的管理層已表示，預(yù)計(jì)今年下半年勞動(dòng)力成本將出現(xiàn)大幅上漲。勞動(dòng)力成本在總成本中所占比例相對(duì)較小的行業(yè)，將承受得起工資較大幅度的上漲，更何況他們可以通過(guò)提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，保持成本競(jìng)爭(zhēng)力。投資者也應(yīng)記住，可供投資的中國(guó)公司明顯偏重于金融、電信和能源等行業(yè)，而制造業(yè)工資上漲對(duì)這些行業(yè)的影響想必會(huì)比較�。ㄟ@些行業(yè)的工資本來(lái)就遠(yuǎn)高于平均水平）。在勞動(dòng)密集、且利潤(rùn)率較低的行業(yè)，生產(chǎn)商的境況會(huì)不太穩(wěn)定。我們分析了各行業(yè)的平均工資增長(zhǎng)率和工資與利潤(rùn)比率，發(fā)現(xiàn)建筑、制造、批發(fā)和零售等行業(yè)受工資上漲的影響最大。

　　在政策扶持下，華中地區(qū)已成為又一個(gè)上佳的制造業(yè)地點(diǎn)，這里有大量更廉價(jià)的勞動(dòng)力，不斷改善的交通設(shè)施，而且地方政府還出臺(tái)了許多激勵(lì)政策。大體上講，高附加值商品的生產(chǎn)可能仍將集中在老牌制造業(yè)中心，以利用當(dāng)?shù)馗�完善的�?jīng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)、供應(yīng)鏈和技術(shù)熟練的工人。人口因素是勞動(dòng)力問(wèn)題的根源所在。近些年來(lái)，中國(guó)勞動(dòng)力過(guò)剩的現(xiàn)象逐漸減輕，年齡介于20-39歲之間的勞動(dòng)力人數(shù)（他們?cè)趧趧?dòng)密集型企業(yè)的雇員中占很大比例）不斷減少。在全球需求日漸復(fù)蘇的形勢(shì)下，能夠或甘愿背井離鄉(xiāng)、前往生活成本高得嚇人的沿海城市打工的年輕農(nóng)民工出現(xiàn)了不足。造成沿海地區(qū)勞工荒的另一個(gè)因素是，由于經(jīng)濟(jì)刺激政策所引發(fā)的基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)張，在內(nèi)陸地區(qū)找到建筑業(yè)工作的機(jī)會(huì)明顯增多。

　　未來(lái)幾年內(nèi)，非技術(shù)類(lèi)農(nóng)民工工資的年增長(zhǎng)率有可能超過(guò)總體工資年增長(zhǎng)率。因此我們認(rèn)為，收入的不斷增長(zhǎng)，將有利于中國(guó)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)再平衡，以擺脫對(duì)投資和凈出口的過(guò)度依賴。隨著中國(guó)大量勞動(dòng)人口的可支配收入提高，我們預(yù)計(jì)，中國(guó)達(dá)到較高收入水平的家庭將為數(shù)可觀，他們將能夠消費(fèi)得起更加豐富多樣的食品、品牌服裝、教育和娛樂(lè)以及旅游等服務(wù)。我們同樣認(rèn)為，向中部地區(qū)遷移的過(guò)程將推高物流需求，而不斷加大的工資壓力，將促使許多公司投資于自動(dòng)化。